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Deutschlands Wirtschaft verzeichnet drittes Quartal ohne Wachstum

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Was ist passiert?

Das reale BIP stagnierte im zweiten Quartal auf Quartalsbasis, nachdem es in den beiden vorangegangenen Quartalen leichte Rückgänge gegeben hatte. Der Konsum der privaten Haushalte stabilisierte sich nach dem Rückgang im Winter 2022/23, während die Nettoexporte das Wachstum weiterhin moderat bremsten. Frühindikatoren und die meisten Wirtschaftsdaten in Deutschland haben sich von April bis Mai abgeschwächt, was auf eine höhere Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs des BIP im dritten Quartal hindeutet. Die Abkühlung der weltweiten Nachfrage, der industrielle Niedergang, anhaltende strukturelle Restriktionen und eine eingeschränkte Kaufkraft deuten darauf hin, dass die wirtschaftliche Schwäche anhalten wird. 2024.

Warum ist es wichtig?

Die stagnierende Produktion im April und Juni markierte das dritte Quartal in Folge ohne Wachstum, nach Rückgängen in den beiden vorangegangenen Quartalen. Der Konsum der privaten Haushalte stabilisierte sich nach einem Rückgang um insgesamt 1 % im Winter, gestützt durch den Konsum fester Dienstleistungen, lag jedoch fast 2 % unter dem Niveau vor der Pandemie. Die Anlageinvestitionen und der Staatsverbrauch stiegen aufgrund eines Rückgangs der Exporte von Waren und Dienstleistungen leicht an. Auf Jahresbasis lag das reale BIP um 0,2 % niedriger als im Vorjahr. Die deutsche Wirtschaft hat sich seit Mitte 2022 im Vergleich zu den meisten Mitbewerbern schlechter entwickelt, was auf die hohen Inputkosten ihres großen Exportsektors und die schwache Auslandsnachfrage, insbesondere aus China, zurückzuführen ist.

Der jüngste starke Rückgang der Geschäftsstimmung deutet auf einen möglichen Rückgang des realen BIP im dritten Quartal hin. Der Leitindex des Ifo-Geschäftsklimas fiel im August den vierten Monat in Folge auf ein Zehnmonatstief. Die Beurteilung der aktuellen Lage durch die Unternehmen fiel auf den schwächsten Stand seit Mitte 2020, ebenso wie der zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex (PMI) für Deutschland. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe deutet schon seit einiger Zeit auf einen sektoralen Rückgang hin, aber der Rückgang des Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor in den Bereich der Kontraktion unter 50 signalisiert Anzeichen einer sich ausweitenden Rezession.

Siehe auch  Deutscher Politiker fordert Stopp der chinesischen Flüge - DW - 23.12.2022

Die meisten hochfrequenten Aktivitätsindikatoren in Deutschland haben sich in den letzten Monaten abgeschwächt. Die Produktion im verarbeitenden Gewerbe hat sich seit Februar stetig verlangsamt, und die kurzfristigen Aussichten bleiben düster, da die Entwicklung neuer Industrieaufträge schwach ist und die meisten Unternehmen derzeit mit pandemiebedingten Rückschlägen zu kämpfen haben. Vor dem Hintergrund der Abkühlung des Immobiliensektors zeigt der Bausektor einen ähnlichen Trend, wobei die Wohnbautätigkeit und die erteilten Genehmigungen stetig zurückgehen. Die Indikatoren für den Straßengüterverkehr, Online-Restaurantreservierungen und die Arbeitskräftenachfrage in der gesamten Wirtschaft haben nachgelassen. Auch eine teilweise Erholung der Verbraucherstimmung hat sich seit dem Einbruch Mitte 2022 umgekehrt; Die Erwartungen der privaten Haushalte an die Konjunktur, das Pro-Kopf-Einkommen und größere Anschaffungen gingen leicht zurück.

Was als nächstes?

Es besteht ein hohes Risiko eines weiteren BIP-Rückgangs im dritten Quartal, und wir werden wahrscheinlich unsere aktuelle BIP-Prognose für das Gesamtjahr (derzeit ein Rückgang um 0,3 %) nach unten korrigieren. Dies wäre das vierte Quartal in Folge mit einem stagnierenden oder negativen BIP-Wachstum.

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Velten Huber

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