Juni 28, 2022

Kreuznacher Rundschau

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Die globale Staatsverschuldung wird in diesem Jahr voraussichtlich auf 71 Billionen US-Dollar steigen: Research

Die globale Staatsverschuldung wird in diesem Jahr voraussichtlich auf 71 Billionen US-Dollar steigen: Research

Menschen mit Schutzmasken warten am 31. Januar 2022 in Washington an einer Bushaltestelle mit einer Anzeige der aktuellen Staatsverschuldung inmitten der Coronavirus-Pandemie (COVID-19).

Sarah Selbiger | Reuters

LONDON – Laut einem neuen Bericht soll die globale Staatsverschuldung im Jahr 2022 um 9,5 % auf einen Rekordwert von 71,6 Billionen US-Dollar steigen, während auch die Neuverschuldung voraussichtlich weitgehend hoch bleiben wird.

In seinem am Mittwoch veröffentlichten zweiten jährlichen Staatsschuldenindex prognostiziert der britische Vermögensverwalter Janus Henderson einen Anstieg der globalen Staatsverschuldung um 9,5 %, der hauptsächlich von den Vereinigten Staaten, Japan und China angetrieben wird, aber erwartet wird, dass die Kreditaufnahme von der überwiegenden Mehrheit der Länder zunehmen wird.

Die globale Staatsverschuldung stieg im Jahr 2021 um 7,8 % auf 65,4 Billionen US-Dollar, da jedes bewertete Land eine erhöhte Kreditaufnahme verzeichnete, während die Schuldendienstkosten laut dem Bericht auf ein Rekordtief von 1,01 Billionen US-Dollar fielen, was einem effektiven Zinssatz von nur 1,6 % entspricht.

Allerdings werden die Schuldendienstkosten im Jahr 2022 deutlich steigen, auf etwa 14,5 % auf Basis konstanter Wechselkurse und 1,16 Billionen US-Dollar erreichen.

Großbritannien wird die größten Auswirkungen aufgrund höherer Zinssätze und der Auswirkungen einer höheren Inflation auf die großen Schuldenbeträge, die an die britische Benchmark gebunden sind, sowie die Kosten im Zusammenhang mit der Einstellung des quantitativen Lockerungsprogramms der Bank of England spüren.

„Die Pandemie hat erhebliche Auswirkungen auf die Kreditaufnahme der Regierungen – und die Nachwirkungen werden voraussichtlich noch einige Zeit anhalten“, sagte Bethany. „Die Tragödie, die sich in der Ukraine abspielt, wird wahrscheinlich auch Druck auf die westlichen Regierungen ausüben, mehr Kredite aufzunehmen, um die Finanzierung zu erhöhen Verteidigungsausgaben.“ Payne, Global Bond Portfolio Manager bei Janus Henderson.

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Deutschland hat bereits zugesagt, seine Verteidigungsausgaben zu erhöhen auf mehr als 2 % des BIP in einem scharfen Politikwechsel seit der russischen Invasion in der Ukraine, zusammen mit der Zuweisung von 100 Milliarden Euro (110 Milliarden US-Dollar) an einen Fonds für seine Streitkräfte.

Laut dem am Dienstag veröffentlichten jüngsten globalen Kreditaufnahmebericht von Standard & Poor’s wird erwartet, dass die neue Staatsverschuldung im Jahr 2022 10,4 Billionen US-Dollar erreichen wird, fast ein Drittel mehr als der Durchschnitt vor der COVID-19-Pandemie.

„Wir gehen davon aus, dass die Kreditaufnahme aufgrund des hohen Schuldenerneuerungsbedarfs sowie der Herausforderungen für die finanzpolitische Normalisierung durch die Pandemie, die hohe Inflation und eine polarisierte soziale und politische Landschaft hoch bleiben wird“, sagte Karen Vartapetov, Kreditanalystin bei Standard & Poor’s .

Der Bericht betonte, dass die globalen makroökonomischen Auswirkungen des anhaltenden Konflikts voraussichtlich zu weiterem Aufwärtsdruck auf den Finanzierungsbedarf der Regierung führen werden, während die Verschärfung der monetären Bedingungen die Finanzierungskosten der Regierung erhöhen wird.

Dies stellt ein weiteres Problem für Staaten dar, die bisher Schwierigkeiten hatten, das Wachstum wieder anzukurbeln und die Abhängigkeit von Fremdwährungsfinanzierungen zu verringern, deren Zinsrechnungen bereits hoch sind.

Standard & Poor’s sagte, dass die Kreditkosten in fortgeschrittenen Volkswirtschaften voraussichtlich steigen, aber wahrscheinlich auf einem Niveau bleiben werden, das den Regierungen Zeit für die Haushaltskonsolidierung lässt, was den Regierungen Zeit gibt, die Haushalte zu konsolidieren und sich auf wachstumsfördernde Reformen zu konzentrieren.

Chancen für Investoren

Die geldpolitische Konvergenz wurde in den ersten beiden Jahren der Pandemie zu einem Thema, als die Zentralbanken die Zinssätze auf historische Tiefststände senkten, um die angeschlagenen Volkswirtschaften zu unterstützen.

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Janus Henderson stellte jedoch fest, dass sich die Divergenz nun zu einem wichtigen Thema entwickelt, da die Zentralbanken in den USA, Großbritannien, Europa, Kanada und Australien versuchen, die politischen Kontrollen zu verschärfen, um die Inflation einzudämmen, während China weiterhin versucht, die Wirtschaft mit einem zu stimulieren entgegenkommendere politische Haltung.

Payne schlug vor, dass diese Divergenz Chancen für Anleger in kurzfristigen Anleihen bietet, die weniger anfällig für Marktbedingungen sind, wobei er sich insbesondere auf zwei Standorte konzentriert.

„Das erste ist China, das sich aktiv an der Lockerung der Geldpolitik beteiligt, und die Schweiz, die besser vor Inflationsdruck geschützt ist, da Energie einen viel geringeren Anteil des Inflationskorbs verbraucht und ihre Politik an die Europäische Zentralbank gebunden ist, aber hinterherhinkt ,“ Sie sagte.

Janus Henderson glaubt auch, dass kurzfristige Anleihen heutzutage im Vergleich zu riskanteren langfristigen Anleihen attraktiv erscheinen.

„Wenn die Inflation und die Zinssätze steigen, ist es einfach, festverzinsliche Wertpapiere als Anlageklasse abzutun, zumal die Bewertungen von Anleihen im historischen Vergleich relativ hoch sind“, sagte Payne.

„Aber viele andere Anlageklassen haben eine höhere Bewertung und die Anlegergewichte für Staatsanleihen sind relativ gering, sodass die Diversifikation von Vorteil ist.“

Außerdem, so argumentierte sie, haben die Märkte oft höhere Inflationserwartungen eingepreist, sodass Anleihen, die heute gekauft werden, von höheren Renditen profitieren, als sie vor ein paar Monaten erhalten hätten.

Korrektur: Die Überschrift dieses Artikels wurde mit der korrekten Zahl der globalen Staatsverschuldung aktualisiert.