Dezember 1, 2022

Kreuznacher Rundschau

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Die Renditen deutscher Anleihen steigen, da sich die Wirtschaftsdaten und die Stimmung konzentrieren

Die Renditen deutscher Anleihen stiegen am Dienstag, als neue Wirtschaftsdaten das Tauziehen zwischen Inflations- und Rezessionsängsten, denen der europäische Anleihemarkt gegenübersteht, in den Fokus rückten.

Die am Morgen veröffentlichten britischen Arbeitsmarktdaten trugen wenig dazu bei, Wetten auf eine Jumbo-Zinserhöhung durch die Bank of England zu lockern, während sich die Anlegerstimmung in Deutschland weiter verschlechterte. Später am Nachmittag trieben Wohnungsbau- und Industrieproduktionsdaten aus den USA die Anleiherenditen der Eurozone an, während sie die US-Staatsanleihen verfolgten.

„Es sind Daten, die die Märkte normalerweise nicht so sehr bewegen, aber jetzt, wo wir diesen Sommer auf den Märkten sind, muss man irgendwo eine Richtung haben“, sagte Jan van Gerrich, Chefanalyst bei Nordea. Die Anleiherenditen sind im Laufe des Sommers stark gefallen, was auf Rezessionsängste zurückzuführen war und die Anleger dazu veranlasste, ihre Wetten darauf zurückzuschrauben, wie weit die Zentralbanken die Zinsen anheben können, um die Inflation zu kontrollieren, die ein Vielfaches ihrer Ziele erreicht.

Die jüngsten US-Inflationsdaten waren besser als erwartet, was zu Erwartungen führte, dass die US-Notenbank die Zinssätze nicht so aggressiv anheben wird wie zuvor erwartet. „Ich denke, der Markt überholt sich fast ein wenig, und ich denke, der spätere Teil des Jahres und insbesondere die Sommerferien werden die Richtung für die Renditen in den USA überwiegen“, sagte Van Gerich von Nordea. .

Er sagte, er erwarte, dass die europäischen Renditen diesem Beispiel folgen würden, jedoch angesichts der schwachen Wirtschaftsaussichten mit einem moderateren Anstieg. Schwache Daten aus China und den USA sowie Sorgen über Unterbrechungen der Gasversorgung in Deutschland belasteten diese Woche die Anlegerstimmung.

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Am Dienstag um 1507 GMT stieg die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, die Benchmark für die Eurozone, um 9 Basispunkte (bps) auf 0,989 % und baute damit auf früheren Kursgewinnen auf. Die Renditen britischer 10-jähriger Staatsanleihen stiegen am Nachmittag auf 13 Basispunkte, nachdem frühere Daten berichtet hatten, dass die Arbeitslosenquote unverändert blieb und die Zahl der Erwerbstätigen weniger als erwartet anstieg, aber die Löhne stärker als erwartet stiegen.

„Ein noch angespannterer Arbeitsmarkt bestätigt die Erwartungen einer Zinserhöhung der Bank of England um 50 Basispunkte im September, und die Gilts sehen heute Morgen mehr Verkaufsdruck“, sagte Antoine Povet, leitender Zinsstratege bei ING. Die Renditen deutscher 10-jähriger Staatsanleihen fielen am Montag stark um 9 Basispunkte.

Unterdessen preisen die Geldmärkte in der Eurozone weiterhin eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 50 Basispunkte im September vollständig ein. Im Mittelpunkt stand die ZEW-Investorenumfrage in Deutschland, die zeigte, dass die Anlegerstimmung im August unerwartet gesunken ist.

Andernorts stieg die Rendite 10-jähriger italienischer Anleihen um 16 Basispunkte auf 3,142 %. Eine genau beobachtete Lücke bei den Renditen deutscher Anleihen betrug 217 Basispunkte. In der Pressemitteilung sammelte Deutschland 3,242 Milliarden Euro aus der Wiedereröffnung von fünfjährigen Anleihen.

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