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BlackRock und Fidelity profitieren vom FOMO von Bitcoin ETF Mania

(Bloomberg) – Der kometenhafte Aufstieg von Bitcoin hat zu Rekordzuflüssen in Spot-Bitcoin-ETFs geführt – und die Anlegerpräferenzen in dieser neuen Anlageklasse gestärkt.

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Auf den iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock und den Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) von Fidelity Investments entfielen 79 % der Gesamtzuflüsse in die „Newborn Nine“ – der beliebte Name für die Gruppe neuer börsengehandelter Fonds, die direkt in Bitcoin investieren – seit die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission die Vermögenswerte am 10. Januar genehmigt hat.

Laut einer Bloomberg-Analyse von Daten auf den Websites der Fonds reagierten vier der verbleibenden sieben Fonds mit einer Gebührensenkung, die unter denen der beiden führenden Fonds lag. Valkyrie Investments hat seine Gebühr von 0,49 %, die es kurz vor der SEC-Genehmigung erhoben hatte, fast um die Hälfte auf 0,25 % gesenkt. Franklin Templeton bietet nun einen branchenweit niedrigen Zinssatz von 0,19 %, nachdem die anfängliche Verwaltungsgebühr um 10 Basispunkte gesenkt wurde. Lediglich Bitwise hat keine Änderungen vorgenommen.

Bitcoin verzeichnete in diesem Jahr einen Höhenflug und überschritt die 63.000-Dollar-Marke, da Privatanleger befürchteten, neue ETFs zu verpassen. Während Unternehmen versuchen, ihren Marktanteil in der boomenden Anlageklasse zu halten, dürfte sich diese Spaltung unter den Fondsmanagern fortsetzen.

„Ich erwarte eine stärkere Konzentration bei den großen ETFs“, sagte Brian Armour, Direktor für passive Strategieforschung bei Morningstar Inc. „Aber andere Fonds gehen nicht kampflos unter.“ Der Gebührenkrieg dürfte weitergehen, was die Führungskräfte weiterhin unter Druck setzen wird um ihren Vorsprung zu behaupten.

Seit der Umwandlung des Bitcoin Trust in einen ETF hat Grayscale Investment einen anderen Ansatz gewählt und sich dafür entschieden, höhere Verwaltungsgebühren als seine neuen Konkurrenten beizubehalten. Bloomberg-Daten zeigten, dass sein Fonds (GBTC) seit seiner Auflegung Abflüsse von mehr als 8 Milliarden US-Dollar verzeichnete.

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„Das Grayscale-Team erwartete, dass die vielfältige Aktionärsbasis von GBTC Gewinne mitnehmen und Anlagestrategien umsetzen würde, die sich auf die Abflüsse des Trusts auswirken würden, und wir freuen uns, dass sich die Abflüsse im Laufe der Zeit stabilisiert haben“, sagte ein Grayscale-Sprecher in einer Erklärung. „Wir gehen davon aus, dass GBTC weiterhin ein wesentliches Vehikel für die Übertragung von Kapitalmarktrisiken im Vergleich zu Bitcoin sein wird.“

Die Ausverkäufe gingen insgesamt zurück, wobei die täglichen Abflüsse von 403 Millionen US-Dollar im Januar auf einen Tagesdurchschnitt von 138 Millionen US-Dollar im Februar zurückgingen. Greyscale bleibt mit einem verwalteten Vermögen von 26 Milliarden US-Dollar der größte Fonds, verglichen mit 10 Milliarden US-Dollar bei BlackRock.

Unterdessen gibt es Anzeichen dafür, dass BlackRock vor Fidelity liegt und den Sektor dominiert.

Der IBIT-Fonds des in New York ansässigen Unternehmens gewann am 28. Februar 612 Millionen US-Dollar an Neuinvestitionen, den größten Einzeltagesbetrag seit seiner Einführung, und hat im vergangenen Monat den Großteil der Neuzuflüsse absorbiert.

Das weltweit größte Vertriebsnetz von Fondsmanagern versorge Anleger wahrscheinlich mit besserer Liquidität als die meisten Konkurrenten, sagte Todd Son, börsengehandelter Fonds- und technischer Stratege bei Strategas Securities.

„Die Zuflüsse und Volumina in das BlackRock-Produkt spiegeln ihr Engagement für diese Anlageklasse wider“, sagte Son. „Ich glaube gerne, dass sie erkennen, dass es sich um einen ‚neuen‘ Teil eines Anlageportfolios handelt und dass sie da sind, um den Anlegern den Zugang zu ermöglichen, den sie sich wünschen.“

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Magda Franke

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