Economy

Die Schließung von 1.000 Filialen von Dollar Tree verdeutlicht die Risiken schwacher Akquisitionen

Dollar Tree (DLTR) reduziert seine Präsenz und setzt seinen Kampf um die Übernahme von Family Dollar fort.

Die Dollar-Ladenkette gab am Mittwoch bekannt, dass sie plant, in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2024 600 Family-Dollar-Filialen zu schließen. Weitere 370 Family-Dollar-Filialen und 30 Dollar-Tree-Filialen werden nach Ablauf ihrer aktuellen Mietverträge geschlossen, sodass insgesamt 1.000 Filialen geschlossen werden.

„Wir glauben, dass die Rationalisierung dieser unrentablen Standorte dazu beitragen wird, einen bedeutenden unternehmensweiten Wert zu erschließen“, sagte CEO Richard Dreiling bei einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen. Er fügte hinzu, dass das Unternehmen durch Filialschließungen möglicherweise einen Jahresumsatz von 730 Millionen US-Dollar einbüßen werde, aber es werde seinen Gewinn um 0,30 US-Dollar pro Aktie steigern und gleichzeitig Kosten sparen.

Die Ankündigung erfolgte nach einem weiteren enttäuschenden Quartal für Dollar Tree. Im vierten Quartal meldete das Unternehmen Umsätze und Gewinne, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen, und wies einen Nettoverlust von 1,7 Milliarden US-Dollar aus, verglichen mit einem Nettogewinn von 452 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Im Geschäftsjahr 2023 verlor das Unternehmen 998 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn von 1,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022.

Der Hauptgrund für den Verlust war ein Portfolioüberprüfungsaufwand in Höhe von 594,4 Millionen US-Dollar, ein Wertminderungsaufwand für den Firmenwert in Höhe von 1,07 Milliarden US-Dollar und ein Wertminderungsaufwand für Handelsnamen in Höhe von 950 Millionen US-Dollar. Die Umsätze in den gleichen Filialen übertrafen die Schätzungen bei Dollar Tree, blieben jedoch mit einem Rückgang von 1,20 % hinter den Street-Prognosen für Family Dollar zurück.

Im vierten Quartal verfügte Dollar Tree über insgesamt 16.774 Filialen mit 8.415 Dollar Tree-Filialen und 8.359 Family Dollar-Filialen.

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Die jüngste Entwicklung ist der Höhepunkt eines fast jahrzehntelangen Kampfes des Discount-Einzelhändlers, Family Dollar in sein Portfolio zu integrieren. Dollar Tree kämpfte hart um den Sieg in der Serie und konkurrierte mit Dollar General (Generaldirektor), die Family Dollar im Jahr 2014 9,7 Milliarden US-Dollar bot.

Aber Dollar Tree gewann den Zuschlag für 8,5 Milliarden US-Dollar aufgrund geringerer wettbewerbswidriger Bedenken seitens der Regulierungsbehörden und schloss den Deal im Juli 2015 ab. Anfang 2016 verfügte die Kette laut Bloomberg-Daten über 5.954 Dollar Tree-Filialen und 7.897 Family Dollar-Filialen.

Allerdings handelte es sich bei der jüngsten Auszeichnung um ein „suboptimales“ Unternehmen, das eine Trendwende brauchte, mit einem „schwachen Markenimage“ und einer „sehr schwachen Markentreue“, sagte Neil Saunders, Geschäftsführer des Einzelhandels bei GlobalData, gegenüber der Website Yahoo Finance.

Auch preislich lag Family Dollar nicht an der Spitze seiner Kategorie und hatte in seinen Lagern mehrere Probleme mit der Lieferkette. Die Bemühungen, die Identität der Marke zu ändern, erfolgten seitdem „stückweise“, da das Unternehmen grundlegende Änderungen benötigte.

„Sie benannten einige der Geschäfte in Dollar Tree um … und arbeiteten an der Eigenmarke und versuchten, die Preise zu senken“, sagte Saunders. „Alle diese Dinge machen Sinn, aber sie sind nur Tropfen auf den heißen Stein, sie überdecken sozusagen die Risse.“

Die Schließungen sind ein Signal dafür, dass das Unternehmen zum ersten Mal erkennt, dass sein Family-Dollar-Geschäft nicht funktioniert. Dollar General, das seine Ergebnisse für das vierte Quartal am Donnerstag, dem 14. März, bekannt geben soll, wird wahrscheinlich seinen „Glückssternen“ danken, dass es nicht gewonnen hat, fügte Saunders hinzu.

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Der Aktienkurs von Dollar Tree fiel am Mittwoch nach der Ankündigung um 14 %. Seine Aktie ist in den letzten 12 Monaten um 10 % gefallen, weit weniger als der Rückgang des Konkurrenten Dollar General um 28 %. Beide schnitten schlechter ab als der S&P 500 (^ GSBC), das sind 34 % mehr als im Vorjahr.

Die Schließungen werden für Dollar Tree kurzfristig „schmerzhaft“ sein, aber das Unternehmen kann nun Umsatz und Gewinn steigern, ohne durch seine schlechtesten Filialen belastet zu werden, sagte Saunders.

Laut Citi-Analyst Paul Lejuez stellt die fortgesetzte Ausgabe von Family Dollar nicht das einzige potenzielle Risiko für Dollar Tree dar.

In einer Mitteilung an die Kunden sagte er, weitere Risiken, die das Unternehmen davon abhalten könnten, sein Kursziel von 163 US-Dollar zu erreichen, seien „Schwäche bei geringer Verbraucherstimmung“ sowie „allgemeine makroökonomische Unsicherheit“, die sich negativ auf die Umsätze, Margen und Gewinnsteigerungen von Dollar Tree auswirken könnten. Arbeitsinflation und Gesamtkosten.

Die Weiterentwicklung von Dollar Tree wird für Dreiling, den ehemaligen CEO von Dollar General, der seine derzeitige Position im Januar 2023 übernommen hat, ein großer Test sein.

„Dieses Managementteam gibt sein Bestes aus den Karten, die ihm gegeben wurden“, sagte Joe Feldman, Geschäftsführer der Telsey Consulting Group.

Brooke DiPalma ist leitende Reporterin bei Yahoo Finance. Folgen Sie ihr auf Twitter unter @Brooke De Palma Oder senden Sie ihr eine E-Mail an bdipalma@yahoofinance.com.

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Magda Franke

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