Juni 28, 2022

Kreuznacher Rundschau

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Here's why 'unprecedented' sanctions are a cat and mouse game

Aktien nächste Woche: Der Krieg in der Ukraine löste ein Gerangel um Dollars aus

Was passiert: Der Dollar stieg letzte Woche auf den höchsten Stand seit dem Frühjahr 2020, da die Besorgnis darüber wächst, wie dies passieren könnte Russlands Krieg in der Ukraine Es wird durch die Weltwirtschaft und die Finanzmärkte springen.

Einer der Gründe für den starken Anstieg: Die Anleger entschieden, den Euro aufgrund der Nähe Europas zum Konflikt nicht mehr halten zu wollen. Sie haben die Einheitswährung des Blocks abgeschafft und stattdessen Dollar gekauft.

„Europäische Märkte sind im Moment einfach nicht attraktiv, weil sie geografisch auf die Ukraine und Russland ausgerichtet sind“, sagte mir ING-Stratege Francesco Pesol.

Die Erdgaspreise in Europa erreichten letzte Woche Rekordhöhen aufgrund von Bedenken darüber, was mit den Energieexporten aus Russland passieren wird. Die Vereinigten Staaten, selbst ein großer Energieproduzent, werden wegen höherer Kosten kritisiert, aber in geringerem Maße.

Auch die US-Wirtschaft sieht trotz steigender Inflation gesund aus: 678.000 Stellen wurden im Februar geschaffen, wie die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, und übertrafen damit die Erwartungen.

Darüber hinaus erhielt der Dollar Auftrieb, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, die Zentralbank beabsichtige, noch in diesem Monat mit einer Zinserhöhung zu beginnen, obwohl die Situation in der Ukraine die Erwartungen getrübt hat. Höhere Zinsen sollten dazu beitragen, Kapital aus dem Ausland anzuziehen, insbesondere wenn die Politik in Europa ihre Erhöhungen länger hinauszögern muss.

Eins noch: In Krisenzeiten gibt es keine Währung, die Anleger und Politiker lieber ausharren. Der Dollar machte 2021 60 % der weltweiten Reserven aus.

„Märkte und Zentralbanken wollen den Dollar behalten, weil er eine sehr liquide Währung ist. Er ist gut handelbar“, sagte Bisol. „Es wird von einer sehr starken und soliden Wirtschaft unterstützt.“

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Ein starker Dollar kann die Gewinne von Unternehmen beeinträchtigen, die im Ausland Geld verdienen, aber die größte Sorge ist, wie sich der Anstieg des Dollars auf Schwellenländer auswirken wird, die oft ihre Dollarschulden bedienen müssen.

Es gab bereits einige Bedenken, ob die russische Wirtschaftskrise auch dazu führen würde, dass Anleger riskantere Märkte wie Brasilien, die Türkei oder Mexiko aufgeben. Ein steigender Dollar könnte den Druck erhöhen.

Sehen Sie sich diesen Raum an: Es wurde darüber gesprochen, ob der russische Krieg in der Ukraine die Dominanz des Dollars erschüttern könnte, was Moskaus – zusammen mit Pekings – Entschlossenheit bestärkt, alternative Finanzierungsmechanismen zu entwickeln, die westliche Sanktionen im Laufe der Zeit weniger effektiv machen würden. Das Ende des Dollarkönigs wurde jedoch schon oft ausgerufen.

„Es gibt wirklich keinen Hinweis darauf, dass die Dominanz des Dollars abnimmt“, sagte Bisol. „Dies ist das [storyline] Das kann nur langfristig sein.“

Der russische Krieg hat die Weltwirtschaft wirklich verändert

Kaum eine Woche Krieg in der Ukraine erschütterte die WeltwirtschaftRasche westliche Sanktionen haben Russland isoliert, seine Währung und seine finanziellen Vermögenswerte sind zusammengebrochen, und die Energie- und Lebensmittelpreise sind in die Höhe geschossen.

Schnelle Rückkehr: Russlands 1,5-Billionen-Dollar-Wirtschaft liegt laut Daten der Weltbank an 11. Stelle der Welt. Vor einem Monat machte das Land einen reichen Energiehandel und exportierte jeden Tag Millionen Barrel Rohöl mit Hilfe großer Ölkonzerne. Westliche Marken tätigten aktiv Geschäfte in Russland, Investoren vergaben Kredite an ihre Unternehmen.

Jetzt hat eine Flut von Sanktionen Russlands größte Banken radioaktiv verseucht, Händler meiden Fässer mit Ural-Rohöl, und westliche Unternehmen fliehen aus dem Land oder schließen ihre Geschäfte, berichtet mein CNN-Geschäftskollege Charles Riley. Russische Aktien wurden aus den globalen Indizes ausgeschlossen, und der Handel mit einigen russischen Unternehmen in New York und London wurde eingestellt.

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Das Gesamtbild: Die Invasion des russischen Präsidenten Wladimir Putin in der Ukraine stieß auf eine beispiellose Reaktion der Vereinigten Staaten, des Vereinigten Königreichs, der Europäischen Union, Kanadas, Japans, Australiens und anderer Länder. Sogar die Schweiz, berühmt für ihre Neutralität und ihr Bankgeheimnis, hat Sanktionen gegen Russland angekündigt.

Die Sanktionen hinderten die beiden größten Banken Russlands, Sberbank und VTB, daran, in US-Dollar zu handeln. Der Westen hat auch mehrere russische Banken – einschließlich VTB – von SWIFT entfernt, einem globalen Nachrichtendienst, der Finanzinstitute verbindet und schnelle und sichere Zahlungen ermöglicht.

Das Bündnis versucht zu verhindern, dass die russische Zentralbank Dollar und andere Fremdwährungen verkauft, um den Rubel und seine Wirtschaft zu verteidigen. Insgesamt wurden laut dem französischen Finanzminister Bruno Le Maire fast 1 Billion US-Dollar an russischen Vermögenswerten aufgrund der Sanktionen eingefroren.

„Westliche Demokratien haben viele mit einer Strategie überrascht, intensiven wirtschaftlichen Druck auf Russland auszuüben, indem sie es effektiv von den globalen Finanzmärkten isolieren“, sagte Oliver Allen, Marktökonom bei Capital Economics, in einer Forschungsnotiz.

„Wenn Russland seinen derzeitigen Kurs fortsetzt, ist sehr leicht zu erkennen, dass die jüngsten Sanktionen nur die ersten Schritte in einer scharfen und dauerhaften Unterbrechung der finanziellen und wirtschaftlichen Beziehungen Russlands zum Rest der Welt sein könnten.“

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Dienstag: Einnahmen aus Dick Sportartikel (DKS)Hummel, Feigen und Stitch Fix
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Freitag: Verbrauchermeinung an der University of Michigan