Juni 30, 2022

Kreuznacher Rundschau

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China-Germany Investment Nexus Phrase

Deutschland Inc. Und China Inc. Sind seit langem eng in Corporate Wärme. Doch in den letzten Jahren mehren sich die Anzeichen dafür, dass die Verbindung zwischen Freundschaft und Profit zu erodieren beginnt.

Das letzte Zeichen kam letzte Woche, als das Wall Street Journal berichtete, dass die deutsche Regierung die Kontrolle habe. Die Regierung hat sich geweigert, die Versicherung zu erneuern Entschädigung für Verluste im Zusammenhang mit politischen Umwälzungen

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Aktivitäten in China. Zitiert Berliner Bedenken Menschenrechtsverletzungen in der Region Xinjiang in China, Volkswagen hat ein Werk. Volkswagen sagt, dass es in seiner Fabrik keine Zwangsarbeit gibt und sieht China immer noch als einen wichtigen Motor des globalen Wirtschaftswachstums.

In der Öffentlichkeit haben Unternehmenslenker aus Deutschland und anderen europäischen Ländern zuletzt sehr gemischte Signale an China gesendet. Ein aktuelles Interview mit dem deutschen Chemieunternehmen The Economist

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Der Vorstandsvorsitzende äußerte sich positiv: Fast ein Viertel der Unternehmen, die auf eine Studie der Handelskammer der Europäischen Union in China vom April antworteten, sagten, sie erwägen, laufende oder geplante Investitionen in andere Länder zu verlagern. Das Der höchste Prozentsatz in den letzten zehn Jahren.

Es ist ratsam, solche sentimentalen Umfragen auf der Grundlage der Salzmenge durchzuführen. Aber die harten Daten zu den realen Investitionskosten erzählen eigentlich eine ähnliche Geschichte – und wurden durch den ungeschickten Lockdown in Shanghai ausgelöst, bevor der China-Verdacht in diesem Frühjahr ausbrach.

Während des größten Teils des letzten Jahrzehnts war China der erste oder zweitgrößte Empfänger deutscher ausländischer Direktinvestitionen außerhalb Europas, mit einem starken Anstieg in den Jahren nach der Finanzkrise von 2008. Besonders Mitte der 2010er Jahre wurden andere Teile Asiens oft als Rückgrat gesehen.

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Die deutschen Investitionen in China expandierten Anfang 2020, brummten dann aber wieder: Bis Ende 2021 waren die deutschen Netto-FDI in China und Hongkong auf 6,4 Milliarden Euro gestiegen, umgerechnet 6,8 Milliarden US-Dollar – mehr als doppelt so viel wie vor 2019. Gesamt. Gleichzeitig geschah jedoch etwas Komisches: Deutschlands Investitionen in anderen Teilen Asiens stiegen auf 14,2 Milliarden Euro, das Dreifache der Gesamtsumme von 2019.

Dies deutet darauf hin, dass dem Trend zur Diversifizierung, wenn er nicht unterbrochen wird, tatsächlich die jüngsten Spannungen über die von der Regierung kontrollierte Politik Chinas und die indirekte Unterstützung Russlands im Krieg mit der Ukraine vorausgegangen sind. Der chaotische Zustand des bilateralen Investitionsabkommens zwischen China und Europa, das grundsätzlich dysfunktional ist, seit China Anfang 2021 mehrere Mitglieder des Europäischen Parlaments als Vergeltung für das Xinjiang-Embargo der EU zugelassen hat, könnte ein Schuldiger sein.

Während der Druck der deutschen Regierung bis 2020 zunimmt, hat der Finanzminister auf die Gefahren einer übermäßigen Abhängigkeit von China nach der Unterbrechung der Lieferkette in diesem Jahr hingewiesen. Deutschland hat seit Ende letzten Jahres eine Koalitionsregierung, einschließlich der Progressiven Grünen Partei, die Chinas Menschenrechtsbilanz scharf kritisiert.

Deutsche Unternehmen haben China nicht verlassen, nachdem sie stark investiert hatten. Aber Deutschland Inc. Beginnt, seine Rennen zu blockieren Aggressiver. Nach Angaben der Weltbank wird der Wert des Handels, der 66 % ihres BIP entspricht, bis 2020 ihr Gewicht in den globalen Handelsnetzen übersteigen. Wo Deutschland die Führung übernimmt, könnten andere bald nachziehen.

Schreiben Sie an Nathaniel Taplin unter nathaniel.taplin@wsj.com

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